从情感面揭开比特币价格的秘密——FGI指数与比特币价格趋同

大家好，我是一米诗诗——这些年越来越“糊涂”的中年不油腻大叔。2018年入圈，没有经历9月4日的残酷洗礼，也经历了牛熊的折腾。

今天我们来说说FGI指数以及FGI与比特币价格的关系。

01 反映货币情绪的FGI指数

很多同学可能没有听说过FGI指数，但是你可能见过这张图：

FGI是Fear and Greed Index的缩写，意思是“恐惧与贪婪”指数。从中国人的角度来看，它可能被称为“贪婪和恐慌”指数（以下简称FGI指数）。FGI指数是一种区块链虚拟货币情绪指数。取值范围为 1 到 100。指数越小，越害怕，越大，越贪婪。从大层次来看，分为5个层次，分别是：

（1)极度恐惧：极度恐慌（大约25以内）；

(2) 恐惧：恐慌（可能在 26 - 46 范围内）；

(2) 中性：中性（大约在范围：47 - 54）；

(4) 贪婪：贪婪（大约在范围：55 - 75）；

（5) 极度贪婪：极度贪婪（可能范围：76 及以上）。

FGI指数由alternative.me推出，于2018年2月1日正式发布，当日指数为30。从指数发布到现在，其指数变化曲线如下图所示：

为什么要发布 FGI 指数？

因为加密市场的行为本质上是情绪化的。当市场上涨时，人们往往会变得贪婪，这会导致 FOMO 效应（害怕错过）。而当人们看到货币价格下跌时，他们往往会非理性地出售他们的代币。《贪婪与恐惧指数》试图将你从情绪的海洋中拯救出来。

FGI 指数基于以下两个简单假设：

（1）极度恐惧可能表明投资者过于担心。这可能是一个买入机会。

（2）当投资者变得过于贪婪时，这意味着市场是时候调整了。

FGI指数是根据以下六个因素编制的：

(1）波动率(25%)

测量当前的波动率和最大值，并与过去 30 天和 90 天的相应平均值进行比较。指数编制者认为，波动性异常上升是市场恐慌的迹象。

(2）市场趋势/成交量 (25%)

测量当前的交易量和市场趋势（再次与过去 30/90 天的平均值相比）并将这两个值放在一起。总的来说，我们认为当每天都有大量购买时，市场表现得过于贪婪/乐观。

（3）社交媒体（15%）

情绪分析主要分析推特。我们收集和计算每个硬币的各种标签上的帖子（仅检索公共比特币标签），并检查他们在给定时间段内收到的帖子的速度和数量。异常高的互动率导致公众对比特币的兴趣增加，是一种贪婪的市场行为。

(4）调查 (15%)

通过一个大型的公共投票平台，如 Stratpoll.com（免责声明：alternate.me 也拥有该网站），我们每周进行一次加密投票，询问人们对市场的看法。通常，我们看到每票有 2,000 到 3,000 张选票，因此我们可以获得一组加密投资者情绪。这些结果我们并没有太在意，但在我们研究之初却非常有用。

(5)优势 (10%)

一个硬币的主导地位可以通过它在整个加密市场的市值份额来衡量，尤其是比特币。比特币的主导地位上升是由于（因此减少了）对过度投机的虚拟货币投资的恐惧，因为比特币越来越成为加密货币的避风港。另一方面，当比特币的主导地位缩小时，人们变得更加贪婪，他们投资于风险更高的比特币，梦想着他们在下一次大牛市中的机会。无 但是，在分析非比特币的主导地位时，您可能会得出相反的结论，因为对替代货币的更多兴趣可能会导致对特定货币的看涨/贪婪结论。

(6)趋势 (10%)

我们提取各种与比特币相关的谷歌趋势数据并处理这些数据，特别是搜索量的变化和其他当前流行搜索的推荐。例如，如果您在 Google 趋势中查看“比特币”，您不会从搜索量中获得太多信息。但目前，您可以在相关搜索查询框中看到“比特币价格操纵”查询增加了 1550%（截至 2018 年 5 月 29 日）。这显然是市场恐慌的迹象，我们将其用作我们的指数。

从以上六个因素来看，这个FGI指数是比较科学的。这也可能是 FGI 指数和比特币价格高度相关的原因之一。

02 FGI指数与比特币价格高度相关

有了FGI索引，怎么用是关键。我们当然希望该指数可以为我们的比特币投资提供一些指导。

为此，我同样汇总了 2018 年 2 月 1 日至 2019 年 1 月 12 日期间所有比特币的收盘价和交易量，并将这两部分数据合并成一个最终表格。由于FGI指数是100以内的数字，与比特币的价格相比几乎可以忽略不计，所以在做表的时候放大了100倍。部分数据如下：

最终的折线图如下所示：

由此可以得出几个结论：

一是FGI指数与比特币价格高度相关，呈正相关；

其次，成交量与FGI指数之间没有明显的关系，但可以辅助判断特定时间的价格走势。

关于成交量和FGI的关系，如果FGI比较低迷，那么突然的成交量增加可能是大家认为是时候买底的时候了（当然也可能是半山腰）。因此，只能将其视为一个不重要的辅助指标。

不过，FGI指数本身对于投资的指导价值似乎并不小——FGI指数见底的时候，往往是价格见底的时候；FGI指数高的时候，往往是达到顶峰的时候。如果想短线玩，是不是通过这个把握比较好？

看曲线，当FGI极度恐慌的时候，比如低于20的时候，就是底部。即使您在 FGI 指数低于 20 时买入并在高于 40 时卖出，也可能是一项不错的投资。个人会花一小部分钱尝试它，不要模仿。

当然币圈恐慌贪婪指数，这样做的风险是：第一，这个指数其实还比较年轻币圈恐慌贪婪指数，可能还不足以下定论；第二，操作这个指数的人越多，越容易失败。

注：文章内容仅为个人研究成果，不代表我推荐这样做。请不要将其视为投资决策，否则后果自负。

FGI指数的网址请参考：FGI指数；比特币相关资料，建议使用英文作为财经资料，资料超全。